Волна Вульфа и как она работает

Часто вижу, как люди пытаются рисовать так называемые волны Вульфа на различных графиках. Но не обращают внимания, что у этого паттерна есть определенные правила построения. И зачастую трейдеры пытаются найти фигуру там, где ее нет.

Вот свежий пример правильной постройки и отработки волны Вульфа на часовом графике доллар/рубль:

По сути, волна Вульфа - это выход из клина и цели его отработки. Входить имеет смысл лишь после завершения волны 5. Комфортее, конечно, войти после обновления и возврата за уровень точки 3. Таким образом понятно, где ставить стоп. В данном случае окончание волны 5 было не очень волатильным, хотя зачастую рынок предпринимает несколько попыток пробить этот уровень, срывая стопы.

Целью шестой волны является пересечение обозначенной вертикальной линии с лучом 1-4. Вертикальная линия строится в точке пересечения лучей 1-3-5 и 2-4. В данном случае прямо хрестоматийная отработка целей.

Ниже — пример отработки волны Вульфа на дневном графике платины:

Всем удачных торгов!

Сезонность (части первая и вторая) (перепост от pratrader)

В продолжение темы сезонности рынков сделаю перепост исследования, проведенного pratrader'ом:

Оригинал взят у pratrader в Сезонность (часть первая)
Можно ли извлечь прибыль из сезонности на рынке,используя простые методы?
Да.

Придется принять некие полу-аксиомы.
1)Все что есть у трейдера-это история.Здравый смысл по текущей ситуации тоже есть,но он лишь одна из форм использования истории.
2)Трейдинг основан на том предположении,что история будет повторяться.

Интересное исследование сезонности опубликовано  и расширено  на российские индексы.
Суть проста.
1 ноября покупай,30 апреля продавай,все остальное время отдыхай.
Показатели эффективности такого подхода?
C 1960 года по сей день такие:
PF=4.33
Win%=73%
AvWin/AvLoss=1.64
Круто?
Подробности на картинке.

Вот так выглядят трейды(дневки):



К сожалению,на картинке эквити не отражены просадки внутри трейда.
Исправим.
Возьмем точечные просадки.Помним,система заработала 1404 пункта SP с 1960 года или 27 пунктов/год.

Что эта картинка означает на практике?
Что с 1960 вплоть до 2000-2001 года(красная линия),когда лопнул пузырь доткомов максимальные просадки были в районе 40 пунктов,а в 2001 году 340 пунктов или грубо говоря более чем тройное ГО по ES.Черный лебедь.
Итого,можно ли это использовать?
Да,можно.
Но используя надо учитывать продолжительное время трейда и как следствие учитывать факторы,которые начинают себя проявлять на таких интервалах.Основные факторы,которые придется отслеживать-глобальная перегретость рынка или зачатки(стадия) кризиса.
Сейчас например,перегретости нет,но кризис(в его трактовке 2008 года) будет.

Стоит заметить,что правильнее выделить два трехмесячных участка.Это сохранит идеологию подхода,но при этом увеличит его эффективность-увеличит конечный профит при уменьшении времени использования денег.



В этой системе мы сидим в рынке 25,3 лет за 51-летний период.В следующем посте я покажу другую сезонную систему с совершенно иной идеологией,которая обладает большей эффективностью.

Часть вторая
В предыдущей части я обещал написать о системе,использующей сезонность,но с большей эффективностью.
Прежде всего пару слов об эффективности.
Продавая систему я столкнулся с таким явлением как непонимание термина "эффективность метода" у потенциальных покупателей.
Можно выводить разные формулы,но моя практика человека,живущего исключительно с доходов от биржевого мульти-системного трейдинга такая:эффективность отдельно взятой системы-это профит поделенный на время нахождения системы в рынке (profit/time in market).
(Предваряя вопросы определенной категории товарищей,напомню,я финансирую стартап,в том числе деньгами от продажи.И кстати,если все дойдет до стадии производства и здорового бизнеса,прибыль будет со многими нулями.Клиенты и без того довольны,но они еще не знают о своем предстоящем большом-большом щастье:) т.к. у меня есть четкое внутреннее убеждение,что раз уж они профинансировали разработку(пусть и сами того не осознавая),надо будет распределить доляшку.Короче если все выгорит,получится красивая история,а не выгорит,у них будет просто рабочая система и существенный прогресс в ковырянии рынка,что тоже немало).Ладно,что-то "Остапа понесло"...вернемся к сезонности и эффективности.
Поэтому получая на почту вопрос,"Сколько система зарабатывает пунктов за год?" меня удивляет,что ни разу при этом не спросили сколько времени она сидит в рынке.
Простой пример двух систем.
-Система1 торгует с утра до вечера,выгребает 10000 уе за год.
-Система2 торгует 1 час в день,всего 3 дня в неделю,выгребает те же 10000 уе за год.
Для меня это означает,что Система2 в ~24 раза лучше чем Система1.Потому что в те часы и дни,что она не задействует деньги их задействуют другие,такие же правильные,"снайперские" системы.
Реальная разница в эффективности существенно больше за счет реинвестирования профита не только самой системы,но и ее "коллег по цеху".
В предыдущем посте была рассмотрена система,суть которой сводится к покупке 1-го ноября и продаже 1-го мая.Она находится в рынке 50% времени и выгребает 1400 пунктов с 1960 года.

В ~2003-2005 году на форуме investo.ru под ником JWT я опубликовал системку,которая называется "последний день месяца".

Суть ее заключается в повышении эффективности принципа Buy&Hold.
Возьмем простой Buy&Hold с 1960 года на SPX.Получим 100% времени в рынке(52 года),1103 пункта прибыли при максимальной просадке в 910 пунктов.Не айс,мягко говоря.



Но интересно,что если мы будем покупать только в последний день месяца и сидеть 5 дней в трейде,мы получим 1137 пунктов прибыли при просадке в 2 раза меньше чем в случае B&H.Время в рынке сократится с 50% до 20%.
Так выглядят трейды:



А так системная эквити 1960>>>


При этом до 2008 года система долгое время работала вообще идеально,да и после 2008 все нормально.Именно в 2008 году что-то в рынке принципиальное надломилось,а в 2009 вернулось к прежнему штатному режиму.

Уберем 2008 с графика и получим такую эквити:



А если взять период с момента опубликования(увы точный год не помню,но не раньше 2003) с убранным 2008(тогда довольно быстро системы,сидящие подолгу на дневках показали,что что-то не так),получим такую картину equity 2003-2011


Показатели?
Pf=3.94
Угадайка 80%
AvWin/AvLoss=1.08
Вполне себе рабочая системка для хеджфонда,берите на вооружение,допиливайте напильником и вперед,обгоните кучу коллег.

К слову, о необходимости образования для трейдера.Много надо учиться чтобы узнать какой день месяца последний,тынцнуть кнопу,вернуться через 5 дней и ликвидировать позу? Без аспирантуры и CFA ну никак не обойтись...

Возникает правомерный вопрос:"А как оно работает у нас?"
На что я хочу напомнить-нет никакого "у нас" с точки зрения большинства систем и таймфреймов.
Вот эквити для ММВБ10 с 1999 года:



Та же самая просадка в 2008,показатели PF=2.83,угадайка 72% при w/l=1.12
Исключим торговлю в 2008.
Эквити для ммвб10:




Показатели?
PF=5.2
Win%=76%
AvWin/AvLoss=1.68
Consecutive Winners=13
Consecutive Loosers=3
Даже лучше чем на западе.
И намного лучше чем Buy&Hold,который повально продают в пифах.
А если учесть что эта система в рынке только 20% времени,в то время как деньги в пифе находятся под риском все время,выбор очевиден.

Итого:сезонная система с периодом out of sample больше 8 лет работает на всех рынках и показывает ~80% угадайку.
Суть:
В конце месяца покупай,
Через 5 дней продавай,
Остальное время отдыхай,
Слишком много не бухай.

Остается только добавить две вещи.
1)Сезонность-это намного более широкое понятие чем кажется на первый взгляд.И в ней зарыто еще много интересных зависимостей,которые несмотря на некоторую публичность продолжают исправно работать.В частности один американский дядька совершенно бесплатно присылает диск,на котором он подробно рассказывает про portfolio revision и как на этом заработать.Нелинивый да обрящет.
Только учтите,что диск шлется исключительно по Америке и договариваясь о пересылке подумайте как будете передавать деньгу.Я в свое время так и не смог через долбанный paypal вернуть Bobу111 21 бакс за пересылку.Надеюсь,он не стал антисемитом-русофобом:)

2)Критически важно понимать почему та или иная сезонная фишечка работает.Сезонность всегда завязана на фундаменталку.Найти и понять причины сложности не представляет и хорошо если причины вы обнаруживаете раньше,чем создаете систему.Без понимания причин торговать эту,да и любую другую систему,нельзя.

Удачи на рынке и в делах.

Индекс доллара - Elliott - monthly

Понравилась раскладка, сохраню, чтобы не забыть:

Оригинал взят у eugeny8 в Индекс доллара - Elliott - monthly
В ближайшие годы, примерно до 2016 года, мы будем наблюдать продолжение глобальных дефляционных процессов, в результате чего индекс доллара вырастет до 105 пунктов в рамках волны D. Затем цикл сменится на инфляционный и доллар по отношению к корзине основных валют обесценится до 60 пунктов во время последней корректирующей волны E, которая может растянуться лет на 10. В это время будут обесцениваться все валюты к золоту, однако бакс немного сильнее других. После всего этого начнется новый долгосрочный рост доллара, если конечно его к тому времени не отменят ;)

К вопросу о сезонности фондового рынка

24 октября 2011 г. на сайте популярного экономиста-аналитика Барри Ритхольца (Barry Ritholtz) в разделе, посвященном трейдингу, появилась заметка о факторе сезонности для фондового рынка, в которой он приводит результаты исследования, проведенного компанией InvesTech Research (http://www.ritholtz.com/blog/2011/10/a-tale-of-2-seasonal-investors/).
Условия исследования были следующими: Представим, что у нас есть два портфеля со стартовой суммой $10 000 каждый, которые мы инвестируем только в индекс S&P 500 при условии, что средства первого портфеля вкладываются в одну половину года, а второго портфеля — в оставшуюся. Портфель «А» инвестируется с 1 ноября по 30 апреля каждого года, в то время как средства портфеля «В» вкладываются в рынок 1 мая и изымаются 31 октября ежегодно.

InvesTech Research получили следующие результаты на индексе S&P 500 за последние 50 лет:



Таким образом:
• Портфель «А» вырос с $10 000 до более $438 967, что составило рост в более чем 43 раза.
• Портфель «В» за этот же период лишь удвоился до $22 659.

Получается, что инвестируя лишь 6 месяцев в году, с ноября по апрель, в последние 50 лет можно было забирать 97.1% движения рынка (Справедливости ради стоит отметить, что сезонность ноябрь-апрель плохо сработала в 2007-2008 гг.).

Мы решили проверить результаты данной модели на российском рынке, а именно на индексе ММВБ за период с 22.09.1997 г. по 24.10.2011 г.

Результаты:



Как мы видим, результат портфеля «А» значительно превосходит результаты второго портфеля:
• Портфель «А» вырос с 10 000 руб. до более 328 319 руб., что составило рост в более чем 32 раза.
• Портфель «В» за этот же период снизился в 3.5 раза до 2820 руб.



Сезонность выражена в том, что периоды «ноябрь-апрель» за рассматриваемую историю показали просадку лишь 4 раза, да и то не более 15%, в то время как периоды «май-октябрь» имели больше депрессивных моментов, в том числе несколько просадок в 56-57%.

Приведенными примерами мы показали, что существуют определенные периоды года, в которые рынок чувствует себя либо очень оптимистично, либо наоборот, показывает слабость. Информация об этих периодах может дать трейдеру дополнительное статистическое преимущество. Использование сезонных факторов и циклов при операциях с ценными бумагами в совокупности с прочими методами анализа может дать отличные результаты.

Кроме того, выявленные сезонные факторы можно использовать при регулировании лимита на вложения в акции. Мы как раз приближаемся к началу очередного полугодового «окна».

Со стороны институциональных инвесторов данная стратегия может использоваться в долгосрочном управлении активами с точки зрения подхода buy&hold. В периоды снижения доходности средства могут выводиться из рынка акций, что повысит эффективность, мобильность и ликвидность инвестиционного портфеля.

Спред Brent/WTI на хаях

Спред Brent/WTI вновь положителен и на максимумах. Более точные данные посмотрю позже в блумберге, но пока графики по данным из финама:
- спред в абсолюте (в долларах) на хаях:


- спред в процентах еще не на максимумах, но в критической зоне:


Короткуй Brent - длинуй WTI?

Заметка об автомобильной промышленности

 Возникла мысль по поводу будущего российского автопрома. Что если проект с Ё-мобилем заведомо несбыточный? И затевался ради того, чтобы отвести внимание от АвтоВАЗа? Вспомните, что было с ГАЗом? Вместо того, чтобы развивать направление "Волга", вложились в заведомо несбыточный проект "Сайбер", закупив устаревшее оборудование по производству устаревшей американской модели. И где теперь этот Сайбер? А сейчас на ГАЗе собираются производить микроавтобусы Мерседес, а через пару лет, видимо, признают Газель не удовлетворяющей требованиям безопасности, экологии и т.д. и скажут, мол, теперь будем производить только Мерседесы.
Так же и с АвтоВАЗом: разработки по проекту "С" свернуты, денег на его продолжение не дают. Сейчас 50% продадут французам, а через пару лет признают Приору устаревшей и не соответствующей нормам безопасности, экологии и т.д. и будут производить автомобиль на платформе Рено с двигателем Рено под логотипом Лады. И не станет в России собственного автопрома.
Поэтому сейчас развернулась компания по продвижению Ё-мобиля, хотя реальность самого автомобиля достаточно сонительна. Новый роторно-лопастной двигатель никто кроме 3Д модели не видел. Какие характеристики, какой ресурс - неизвестно. Если на авто в первое время поставят двигатель 2108 на газу, то автомобиль, на мой взгляд, так с ним и останется. Покупатели первых Ё-мобилей вспомнят о них лишь тогда, когда на планете закончится нефть.

Серебро картинка

Что ждет нас в предверии начала ноября от Бена? Думаю, что в ноябре мы ничего дельного от него не услышим, а вот в декабре - вероятно.
На рынках возможна сверхнормальная волатильность, цены вырисовывают параболы. Чем это заканчивается, известно.
Такая картина видится по серебру: